Zeptali jsme se expertů na trhu, zda nabízejí svým zákazníkům korporátní dluhopisy.
- Nabízí Vaše společnost v současné době zákazníkům korporátní dluhopisy? Pokud ano, tak jaké a proč? Pokud ne, tak z jakého důvodu?
- O jaké korporátní dluhopisy jde, můžete uvést alespoň základní charakteristiku?
Jiří Pech, manažer investic Broker Trustu
Nabízí Vaše společnost v současné době zákazníkům korporátní dluhopisy? Pokud ano, tak jaké a proč? Pokud ne, tak z jakého důvodu?
Ano, pro bonitní a zkušenější klienty to může být cesta, jak do portfolia dostat nějaký fixní výnos. A někteří klienti jsou na tento nástroj zvyklý ze svých private bankingů.
O jaké korporátní dluhopisy jde, můžete uvést alespoň základní charakteristiku?
Každou emisi, kterou bereme do prodeje, schvaluje investiční výbor. Zjednodušeně se díváme na finanční zdraví emitenta nebo ručitele a na pozici věřitele. Pro vyhodnocení používáme standardizovaný score card, kterým projdou buď firmy se zdravou bilancí anebo emise, kde je dobře chráněná pozice dluhopisových věřitelů. Všeobecně se dá říci, že dobrou práci v rámci emisí dělá třeba J&T Banka anebo Conseq, kde nám většinou projde drtivá většina jejich emisí.
Jan Šimek, ředitel komunikace a PR SAB servis
Nabízí Vaše společnost v současné době zákazníkům korporátní dluhopisy? Pokud ano, tak jaké a proč? Pokud ne, tak z jakého důvodu?
Ano, v produktovém portfoliu máme několik korporátních dluhopisů. Pouze však dluhopisy s prospektem distribuované obchodníkem s cennými papíry nebo investiční společností. Nenabízíme žádné dluhopisy, které nejsou určené k veřejné distribuci. To znamená, že neumožňujeme tzv. tipařinu nebo jiné obcházení platné regulace. Každý obchod musí být zaznamenán v záznamu o schůzce a musí k němu být vyhotovený investiční dotazník.
Mezi korporátními dluhopisy lze nalézt i zajímavé investiční příležitosti, kde je očekávaný výnos adekvátní riziku. Ale není jich mnoho. Majitele poradenských firem a jejich poradce neustále varujeme před kreditním rizikem, které je často skryté, přitom je ale zásadní. Korporátní dluhopisy zažily po finanční krizi na českém trhu obrovský boom, jsme rádi, že toto období je pomalu u konce. Poradci se dnes vrací k fondovým řešením, navíc stále více využívají nízkonákladové instrumenty. Pomohly tomu také pády Arca Capital, C2H a dalších, které jsou varovným příkladem dopadů kreditního rizika na zákazníky.
O jaké korporátní dluhopisy jde, můžete uvést alespoň základní charakteristiku?
V portfoliu máme dlouhodobě dluhopisy distribuované přes CONSEQ, CYRRUS nebo J&T Banku. Obecně jde o větší emise určené k veřejné distribuci, u kterých je proveden scoring. Jejich rizikovost je přesto vysoká, pořád jde z globálního pohledu o malé entity a lokální trh. Poradce, který chce takovou investici zprostředkovat, musí najít vhodného klienta, který má zkušenosti s investováním a vysoký rizikový apetit. V takovém případě může dluhopis sloužit jako vhodný doplněk jinak silně diverzifikovaného portfolia.
Aleš Jakým, zakladatel skupiny Rotpirk
Nabízí Vaše společnost v současné době zákazníkům korporátní dluhopisy? Pokud ano, tak jaké a proč? Pokud ne, tak z jakého důvodu?
Prostředí korporátních dluhopisů v ČR dle mého názoru trochu připomíná divoká 90.léta. Jako reakce na tento trh vznikl Investiční fond Rotpirk Convertible. Fond se zaměřuje na investování do konvertibilních firemních dluhopisů, což je třída aktiv, která je běžnému investorovi nedostupná. Filozofií investování tohoto fondu je nabídnout investorovi na současném nepřehledném trhu s dluhopisy jednoduchý nástroj, jak investicí do jednoho fondu doplnit své investiční portfolio o dluhopisy několika desítek až stovek vysoce bonitních společností s ratingem.
O jaké korporátní dluhopisy jde, můžete uvést alespoň základní charakteristiku?
Konvertibilní dluhopisy kombinují vlastnosti podobné dluhopisům a akciím. Jsou vlastně spojením toho nejlepšího ze světa dluhopisů a akcií. Konvertibilní dluhopisy vydávají např. společnosti jako Tesla, Bank of America, Wells Fargo, Microchip, Broadcom, Acelor Mittal apod.
Michal Hofman, výkonný ředitel eDO Finance
Nabízí Vaše společnost v současné době zákazníkům korporátní dluhopisy? Pokud ano, tak jaké a proč? Pokud ne, tak z jakého důvodu?
Naše společnost aktuálně žádné korporátní dluhopisy nenabízí. A důvod je jednoduchý. Je to nedostatek kvalitních dluhopisů. Myšleno v parametrech bezpečného podkladového portfolia, delší upisovací doby, veřejné dostupnosti a zajímavé ceny/odměny za zprostředkování. Bohužel situace posledního roku či dvou v této oblasti ukázala, že naše filosofie důkladného due diligence je tou správnou cestou. Obecně veškeré investiční nástroje a produkty procházejí schválením na našem Investičním grémiu, tedy dá se říci, nejvyšším managmentu společnosti, obchodními partnery společnosti, investičními analytiky či nezávislými portfolio manažery.
