Česká ekonomika podle očekávání stagnuje
To, že hnacím motorem pro růst naší civilizace jsou dluhy, nám ukazuje to, že se česká ekonomika díky restriktivní měnové politice prakticky zastavila. Mezikvartálně roste ekonomika o 0,1 % vyjádřeno ukazatelem HDP za první čtvrtletí a meziročně je první kvartál o 0,2 % nižší. Je celkem očekávatelné, že růst ekonomiky bude možný až v momentě, kdy se měnová politika definitivně uvolní. Dříve s tím nepočítejme.
Organizační složka holandské ING Bank dostala od ČNB pokutu
A pokuta to nebyla zanedbatelná. Vyfasovala 5 milionů korun. Jednalo se o porušení AML pravidel v rámci KYC politiky. ČNB vytýkala bance, že ještě v únoru 2021 k těmto pravidlům neměla vytvořené vlastní směrnice a strategii pro řízení těchto rizik.
Hindenburg research má další oběť v osobě finančního žraloka
Tentokrát se jí stal muž, který se stal inspirací padlého podnikatele Pavola Krúpi, slavný Carl Icahn a jeho firma Icahn Enterprises. Analytici, kteří rádi shortují silně přeceněné firmy, ukázali prstem na tento holding a obvinili ho z toho, že silně přeceňuje hodnotu svého majetku. A v podstatě poukázali na to, že výplata dividend má charakter ponziho schématu. Akcie Icahn Enterprises ztratily asi 20 % hodnoty. Hindenburg research konstatoval, že celé podnikání je přeceněno asi o 75 %. Hindenburg málokdy střílí úplně naprázdno. Jeho kauza s Adani je o dost komplikovanější, protože Adani Group je příliš velká část indického trhu, kde se této skupině snaží pomáhat i ti, kdo by měli po Adani Group jít. A to z obavy, že tento skandál zničí celý indický akciový trh. Ale v Americe většinou Hindenburg trefuje své cíle na komoru. Vzpomeňme na slavný skandál okolo automobilky Nikola.
K pádu First republic bank
Nebyla to banka úplně malá. Bilanční suma byla řádově někde na 212 mld. USD na konci roku 2022. Tedy bavíme se řádově o bance řádově 3x větší, než jsou největší české banky. Ekvitně cca na 8 % bilanční sumy. Tedy spíše více napákovaná banka. Nemá smysl tu vykládat další story o tom, co přesně stálo za pádem této banky. Diagnóza padlých bank je víceméně stále stejná. Prudce rostoucí bance rychle došel dech, protože své tempo ve složité době neudýchala. Před třemi lety byla tato banka poloviční co na konci roku 2022. Prudce vzrostlé úrokové sazby jsou pro finanční zdraví asi to samé, co přítomnost na kvetoucím řepkovém poli pro silného alergika. Jednou provždy si uvědomme, že tím, že prudce zvýšíme úrokové sazby, tak brutálně snižujeme tržního hodnotu všech pohledávek v bankovních rozvahách a silně snižujeme tržní finanční pozici všech finančních institucí i v případě, že všichni řádně platí. To je tlak na rozvahy bank, který je brutální silou. Někdo tento tlak vydrží déle, někdo kratší dobu. Ale v prostředí takto rychle narostlých vysokých sazeb nemohou vzniknout zdravé a silné banky. Banky potřebují pro svou prosperitu stabilní hladinu úrokových sazeb, optimálně o něco nižší, než je ta současná americká i česká.
