Skupina DRFG prostřednictvím známého advokáta Radka Pokorného zaslala šéfredaktorovi Finsider.cz Ondřeji Zárubovi předžalobní výzvu, kde po něm žádá, aby jí uhradil 12 300 000 Kč jako náhradu škody, kterou jí údajně svou publikační činností způsobil, a stažení všech textů z Finsider.cz. Na zaplacení škody dala DRFG Zárubovi 7 dní.
Vyjádření Ondřeje Záruby k předžalobní výzvě:
Předžalobních výzev dostávám spoustu. Tato dokonce ani není první od společnosti DRFG. Bohužel tato kvalitou svého zpracování výrazně zaostává za tou poslední, kterou zpracovávala advokátní kancelář jednoho ze společníků DRFG Pavla Fráni. Text, který jsem obdržel, vypadá, že je šitý trochu horkou jehlou, jelikož v něm jsou například pravopisné chyby a překlepy u citace našich textů, ačkoliv naše texty tyto chyby neobsahují. Celkově postrádám v dopise faktickou přesnost a preciznost, kterou bych od takového dokumentu očekával. Předžalobní výzvu přikládám ke svému vyjádření, ať si každý právně gramotný čtenář může udělat obrázek sám.
Celkem rozumím tomu, proč DRFG štvu. Bohužel DRFG ale nerozumí tomu, proč ona štve lidi, jako jsem já. A mnoho dalších lidí z finanční branže. Můj názor je takový, že by DRFG namísto rozesílání agresívních předžalobních výzev analytikům měla systematicky pracovat na zvýšení své vlastní kreditní kvality a kvality svých produktů.
Davida Rusňáka znám od roku 2013. Když mě tehdy oslovil, abych s ním spolupracoval, tak v jeho skupině kromě vysoce znalcem oceněného softwaru mnoho nebylo. Pomohl jsem mu spolu s dalšími lidmi vytvořit skupinu, která si brzo vytvořila důvěru na finančním trhu měřeno přílivem kapitálu. Z pozice člena představenstva mateřského holdingu a hlavního analytika skupiny jsem se v jeho firmě podílel na nastavení finanční strategie a analytických procesů. Dělal jsem vždy maximum pro to, aby se skupina DRFG chovala k finančním prostředkům zodpovědně. A to i za cenu, že jsem šel do tvrdých sporů s Davidem Rusňákem a některými dalšími kolegy. Mnohokrát jsme se hádali na téma nákladů i akvizic. Výsledný stav chování skupiny za mého působení byl jakýsi kompromis našich debat, které byly nezřídka bouřlivé. Čistě můj osobní názor je takový, že David Rusňák někdy v roce 2016 začal nabývat dojmu, že je neomylný, protože viděl přibývající finanční prostředky na bankovních účtech. A tak postupně přestával naslouchat lidem, kteří to s ním i jeho firmou mysleli dobře a kteří s ním spolupracovali. Několikrát v roce 2016 zrušil Rusňák jednání představenstva, protože neměl náladu na diskusi. Zároveň jsem mu předložil základní analýzu „investiční příležitosti“, ve které jsem ho varoval před tím, že se DRFG má stát obětí podvodu. Navzdory mému včasnému varování se rozhodl do této “příležitosti” stejně investovat prostředky skupiny DRFG. To pro mě byla poslední kapka, abych se rozhodl skupinu DRFG opustit z pozice člena představenstva, což se i fakticky stalo v na začátku roku 2017. To, že se pak skutečně obětí tohoto podvodu skupina DRFG i její zaměstnanci stali o více než rok později, je fakt. Sice se pak objevilo řešení situace související s jinou investiční skupinou, ale to je zase jiná story.
I nadále jsem se skupinou DRFG spolupracoval externě jako analytik až do roku 2020. Ani v té době jsem Davida Rusňáka neviděl jako člověka, který by byl charakterově nevhodný ke spolupráci. Pořád jsem měl za to, že chce posouvat DRFG dále k vyšší kvalitě práce, což se ostatně v letech 2013-2016 dělo, ačkoliv ne tempem, které bych považoval já osobně za dostatečné. Když jsem ze skupiny DRFG odešel já, a záhy po mně několik dalších kolegů z klíčových pozic, tak jsem viděl, že úroveň práce a celkové nasazení v řadě ohledů spíše klesá. David Rusňák na mě vždy působil jako důvěřivý člověk a v té době začal podléhat řadě tlaků, které mu slibovaly to, že se stane mocným a bohatým mužem. Jedním z jeho záměrů například bylo koupit většinu českého finančně zprostředkovatelského trhu vč. firem typu Broker Trust a dalších z největších firem tohoto typu, u čehož jsem již zvedal obočí, protože jsem věděl, jak majitelé těchto firem DRFG vnímají. DRFG jsme předkládali v letech 2017 až 2020 řadu analýz týkajících se investičního zpravodajství, akvizic, průzkumů trhu a zejména rozsáhlý seznam doporučení vedoucí ke zvýšení kvality dluhopisových emisí vč. zakomponování covenantů, způsobu umístění dluhopisů na kapitálovém trhu i doporučení týkající se práce s realitním fondem CREIF. Kromě toho jsme skupině DRFG pomáhali navazovat obchodní partnerství, když jsme jí propojovali s našimi dalšími klienty a rovněž se intenzívně podíleli na vzdělávání finanční distribuce DRFG.
Postupným průběhem se čím dál více kumuloval seznam výhrad, které jsem Davidovi Rusňákovi předkládal.
Jednalo se zejména o následující témata:
- Způsob a kvalitu vydávání dluhopisových prospektů
- Konkrétní podoba vztahu skupiny DRFG a fondu CREIF
- Upozorňoval jsem ho na to, že si jeho blízcí interní spolupracovníci v době, kdy pracovali full time pro skupinu DRFG, založili konkurenční investiční skupinu. A využívali u toho zázemí a kontakty DRFG.
- Nevhodná práce s finanční distribucí – odměňování, komunikace a zejména pak akvizice takových spolupracovníků
- Konkrétní kritika alokace finančních prostředků ze skupiny – např. financování aktivit kontroverzního podnikatele pana Morcinka a jeho M&M reality
- Nevhodná práce s akvizovanou společností Chytrý Honza a kritika vůči postupu tehdejšího šéfa společnosti Chytrý Honza Jiřího Patáka
- Nevhodná komunikace vůči veřejnosti zejména skrze Lukáše Kovandu
- Opakované upozorňování na to, že je potřeba zlepšit finanční transparentnost skupiny vč. návrhů konkrétní podoby, jak „investors relations“ má ve skupině DRFG vypadat
V březnu 2020 byl již tento seznam tak dlouhý, že jsem se rozhodl ukončit i externí spolupráci s touto skupinou. Pro Davida Rusňáka to bylo překvapení a příliš to nechápal. Jako analytik působící na českém kapitálovém trhu se nemohu tvářit, že DRFG neexistuje. Je opravdu tak překvapivé, že skupinu DRFG kritizuji ve svých placených a veřejnosti zamčených textech, když jsem jí předtím kritizoval přímo, věcně a svou kritiku adresoval přímo Davidu Rusňákovi, zatímco on si z mé konstruktivní kritiky nic nedělal a nadále postupoval zcela opačným směrem? On si možná myslel, že pracuji pro něj a že ho kritizovat veřejně nikdy nebudu. Vždycky jsem cítil odpovědnost zejména vůči dluhopisovým věřitelům skupiny DRFG a investorům ve fondu CREIF. A to v době, kdy jsem působil přímo v DRFG, i v situaci, kdy jsem skupině pomáhal jako externí analytik. DRFG svým chováním poškozuje celý kapitálový trh v ČR. Výrazně poškozuje trh korporátních dluhopisů tím, jaké dluhopisy vydává, jak je distribuuje a jak komunikuje směrem k investorům. Mojí prací je pomáhat v orientaci na kapitálovém trhu. Cílem vždy bylo finančním institucím a účastníkům finančního trhu poskytovat informace, které jim poskytnou návod, jak na kapitálovém trhu uspět či jak o finanční prostředky nepřijít nevhodnou alokací. Nemohu tuto investiční mapu označit bílými místy tam, kde narážím na zájmy Davida Rusňáka, který si chce dělat věci po svém a který ignoruje desítky let dobrých zvyklostí kapitálových trhů u nás i ve světě.
K předžalobní výzvě samotné. Pan advokát Radek Pokorný je známé jméno. A známí jsou i někteří další jeho klienti. Např. skupiny CREDITAS nebo RSBC. Je zkrátka vidět, že má zřejmě slabost pro podnikatele, kteří postavili svou kariéru na tom, že si půjčili kontroverzním způsobem hodně peněz. O tom tady ostatně také píšeme. V předžalobní výzvě píše pan advokát Pokorný o tom, že jsem svým jednáním způsobil škodu. Velice by mě zajímal přesný výpočet této škody. Za rok 2021 měla skupina DRFG konsolidovaný zisk 103,8 milionů korun. V době, kdy byla průměrná REPO sazba v ČR 0,89 %, zatímco aktuálně je 7 %. Skupina DRFG mi zřejmě lichotí, když mi přisuzuje vliv takový, že jen má publikační činnost dokáže řádově o 12 % snížit zisk celé skupiny. Pokud však pozoruje skupina neúspěchy ve svém podnikání, tak by možná měla hledat příčiny svých neúspěchů jinde.
Dám jí pár tipů, čím se tak mohlo stát:
- Růst úrokových sazeb a klesající úrokový diferenciál mezi výnosem státních dluhopisů a výnosem dluhopisů skupiny DRFG, které nesou zásadně vyšší kreditní riziko než státní dluhopisy
- Růst úrokových sazeb a klesající úrokový diferenciál mezi výnosem bankovních vkladů a výnosem dluhopisů skupiny DRFG, které nesou zásadně vyšší kreditní riziko než bankovní vklady
- Růst úrokových sazeb a zvýšení diskontního faktoru v NPV modelech oceňující reálnou tržní hodnotu aktiv
- Krachy firem ARCA Investments, C2H, Premiot, Growing way, J.O.I., Eurodevepment, iKiwi a dalších firem a skupin, které oslabily svým pádem důvěru kapitálového trhu jako celku
- Kauza Davida Rusňáka související s obstaráváním informací z policejního spisu související s vyšetřováním jeho samotného, o které rozsáhle informovala velká média
- Mediální obraz pana Davida Rusňáka ve velkých českých mediálních domech i populárních podcastech (Kecy & politika – Bohumil Pečinka, Petros Michopulos), kde je i nadále zmiňován v negativní konotaci s ohledem na kvalitu svého podnikání
- Mediální obraz paní Aleny Schillerové, která je tchýní pana Davida Rusňáka a která je političkou, jenž obyvatelstvo značně rozděluje v názoru na ní. Navíc u osob s vyššími příjmy, kteří by se mohli stát investory investujícími se skupinou DRFG, je mnohem větší zastoupení osob kriticky smýšlejících o politickém hnutí ANO Andreje Babiše a paní Aleně Schillerové
- Historicky přímé zapojení Davida Rusňáka, jeho manželky i několika spolupracovníků ze skupiny DRFG do politického hnutí ANO
- Významný odliv kapitálu z fondu Czech Real Estate Investment Fund (CREIF) v roce 2022
- Rozsáhlé a časté personální změny ve skupině DRFG v rámci asset managementu, ekonomického a právního oddělení i finanční distribuce
- Opakované změny ve vlastnické struktuře DRFG
- Neúspěchy DRFG v některých projektech – Teplárna Šternberk např.
- Rostoucí finanční gramotnost finanční distribuce i koncových zákazníků, kteří ve světle neúspěchů výše zmíněných firem požadují po emitentech vyšší kvalitu v emisních podmínkách
- Stagnující a velice nízká kvalita emisních podmínek DRFG dluhopisů z hlediska covenantů a absence zajištění dluhopisů
- Stagnující a velice nízká kvalita finanční transparentnosti skupiny DRFG
- Absence zveřejněných konsolidovaných finančních výkazů za rok 2022
- Výrazně rostoucí počet firem, které začaly nabízet korporátní dluhopisy v posledních letech
- Výrazně rostoucí počet konkurenčních realitních fondů, které oslovují investory
- Vyčlenění DRFG Telco ze skupiny DRFG
- (Ko)mediální vyjádřování pana Petera Hlaváče z vedení DRFG pro Seznam zprávy
- Mediální vyjadřování Martina Slaného pro česká média
- Marketingové aktivity skupiny DRFG
- Finanční i marketingové počínání skupiny Vega Capital, která patří Davidu Rusňákovi
- Zvýšení počtu finančních produktů přímo konkurující skupině DRFG okolo osob ovládajících skupinu DRFG: Vega Capital a Czech Home Capital
Z výše uvedených důvodů se tedy rozhodně nedomnívám, že jsem mohl skupině DRFG způsobit škodu, která by byla vedle výše uvedených faktorů vůbec zaznamenatelná.
Rovněž se v žádném případě nepovažuji za konkurenta v podnikání skupiny DRFG:
Comsense analytics – žádná obdobná firma ve skupině DRFG není
Finsider.cz – žádná obdobná firma ve skupině DRFG není
Future X Alpha – je firma, která vlastní byty v hodnotě několika stovek milionů korun, ve které dělám jednatele z pověření investičního fondu Future X investment community Fund. Skupina DRFG není konkurentem této struktury, protože se sama žádné obdobné činnosti v rámci svého konsolidovaného celku nevěnuje.
FX Investment – je firma úzce spolupracující s Future X Alpha a fondem Future X investment community Fund . Ani ona nemůže být ani zdaleka označena za konkurenta skupiny DRFG.
FUTURE X – tady musím pana advokáta Radka Pokorného upozornit, že žádná taková společnost neexistuje. Což by při jednoduché analýze na justice.cz mého angažmá zjistil. To, že se sám označuji jako investiční manažer pracující pro fondovou entitu Future X investment community Fund (obchodně působící pod značkou FUTURE X1) vyplývá z faktu, že jsem jednou z pověřených osob pro činnost související se správou majetku tohoto fondu v jeho dceřiných společnostech (např. Future X Alpha) ze strany investičního správce tohoto fondu. Takže něco, co neexistuje, logicky nemůže být konkurentem skupiny DRFG.
eDO finance – zde by se dalo opravdu velmi silně polemizovat, zda je vůbec eDO finance v konkurenčním vztahu se skupinou DRFG. eDO finance je finančně zprostředkovatelskou společností, jejíž práce je založená na distribuci širokého portfolia finančních produktů napříč segmenty pojištění, úvěrů i investičních nástrojů. Ačkoliv například společnost Chytrý Honza spadající do skupiny DRFG má formálně obdobné činnosti, tak zejména obchodní model obou společností je zásadně odlišný. Výrazně se obě společnosti liší ve velkém množství KPI, kterými se poměřuje způsob práce finanční distribuce. Já rozhodně eDO finance jako konkurenci DRFG ani náznakem nevnímám. Mnohem více by se konkurencí pro společnost eDO finance daly označit firmy, jako jsou např. Partners Financial Services nebo Broker Consulting, případně Fincentrum & Swiss Life Select. Navíc jsem členem dozorčí rady a nikoliv představenstva.
Publikuji informace z veřejně dostupných zdrojů, případně doplňuji svůj vlastní názor. Investoři a finanční distributoři, kteří si platí Finsider.cz za 10 tisíc korun ročně, jsou zvyklí hledat v emisních podmínkách dluhopisů covenanty a u emitentů kvalitní finanční výkazy z pohledu ekonomiky i transparentnosti. U DRFG nenajdou ani jedno. Je tedy zcela mylné se domnívat, že by DRFG přišla o investory vinou našich placených textů na Finsider.cz. My poskytujeme informační a analytický servis. A stejným metrem měříme všem, včetně mnoha dalších firem, které jsme kritizovali. To pan advokát Radek Pokorný jistě ví, protože jsme psali i o jiných jeho klientech.
Předžalobní výzva skupiny DRFG vůči Ondřeji Zárubovi:
