Jeden takový fond tento rok uvedla BNP Paribas AM pod názvem Ecosystem Restoration a jeho cílem je investovat do společností, které obnovují ekosystémy poškozené necitlivou těžbou nebo zatížené uhlíkovou stopou. Hlavní segmenty, kterým se fond věnuje, jsou (1) Udržitelná města a budovy, (2) Oceánské a vodní systémy, (3) Půda, potraviny a lesnictví. Investiční svět představuje asi globálně dohromady nachází zhruba 1 tisíc veřejně obchodovaných společností. Diverzifikací do třech segmentů dále BNPP AM sleduje několik cílů udržitelného vývoje (SDG) od OSN, s hlavním cílem podpořit zodpovědnou spotřebu a výrobu.
Prvním kritériem je tedy aktivita v jednom výše zmíněných segmentů. Druhým kritériem pro specializovaný tým BNP Paribas AM pro společnosti v tomto fondu je podíl jejich aktivit v oblasti životních prostředí k celkovým aktivitám. Do rozhodování vstupují tři poměry, z nichž aspoň jeden musí být větší než 20 %, což kvalifikuje fond do kategorie 9:
- Výnosy z aktivit v oblasti životního prostředí / Celkové výnosy
- Kapitálové náklady v oblasti životního prostředí / Celkové kapitálové náklady
- EBITDA z aktivit v oblasti životního prostředí / Celková EBITBA
Pokud alespoň jeden z těchto poměrů je vyšší než 20 %, tak má společnost šanci zařadit se do fondu. Průměr portfolia ve fondu činí 70–80 % v alespoň v jednom z výše zmíněných poměrů. Pojďme se tedy podívat, jaké firmy se do fondu dostaly:
Atlantic Sapphire – váha 6,3 %
Norská společnost obchodovaná na burze v Oslu, která se zabývá chovem lososů. Jejich farmy se nacházejí v Dánsku a v USA. Společnost je ceněná na téměř 800 milionů dolarů, nicméně za rok 2020 vykázala ztrátu 55 milionů dolarů. Společnost má farmy blízko spotřebitelům v severní Americe i Evropě. Zároveň její aktivita přispívá k ochraně podmořského života (divoce žijících lososů) v situaci, kdy celosvětově roste poptávka po bílkovinách o 6 % ročně. Z pohledu na finanční výkazy připomíná Atlantic Sapphire technologický startup a investoři mu věří díky patentovanému obchodnímu modelu, který umožňuje 95 % recyklaci vody. Společnost rozšířila svoje kapacity a analytici předpovídají, že by měla dosáhnout breakeven v roce 2022. Zdroje jejího financování jsou také zodpovědné s 20 % poměrem dluhu k vlastnímu kapitálu. Dalším hlasem důvěry je zkušený management tým.
Trimble – váha 4,1 %
Americká společnost obchodovaná na NASDAQ zabývající se vývojem softwarových platforem převážně pro zemědělství, stavebnictví, dopravu a utility. Trimble byl založen už v 70. letech, je to tedy společnost s dlouhou tradicí a aktuálně je hodnocena na 20 miliard dolarů. V roce 2020 vykázala čistý zisk 390 milionů dolarů. Poměr zadlužení k vlastnímu kapitálu je 91 %, což je na softwarovou společnost možná trochu hodně, ale její stabilní finanční situace a dlouhodobý ekonomický výkon ukazují na silného hráče v portfoliu.
Symrise – váha 4,1 %
Německý výrobce vůní, aromat a ochucovadel obchodovaný na burze ve Frankfurtu. Společnost byla založena v roce 2003 a v roce 2006 vstoupila na burzu. Dnes má přes 10 tisíc zaměstnanců a čistý příjem za rok 2020 dělal 350 milionů dolarů, ten od roku 2010 každý rok stabilně roste, stejně jako celkový obrat společnosti, který byl v roce 2020 4 miliardy dolarů. Symrise deklarovala, že do roku 2030 bude klimaticky pozitivní a přidala se mezi prvními deseti německými firmami k iniciativě Science Based Targets, která se orientuje na udržitelný rozvoj.
Danone – váha 4,1 %
Danone je francouzská stálice na poli potravinářství obchodovaná na pařížské burze. Společnost s valuací 20 miliard dolarů nemá takovou sílu a dosah jako jeho největší konkurenti Nestlé nebo Unilver, ale pravidelně vykazuje čistý zisk kolem 2 miliard dolarů. Danone je mezi potravinářskými obry firmou s jednou z nejlepších pověstí, rozhodně nemá kolem sebe skandály jako Nestlé. V porovnání s ostatními udělala mnoho práce ohledně balení svých výrobků. Už nyní je většina balena v recyklovatelných materiálech, do roku 2025 by to mělo být 100 %. Společnost deklarovala, že do roku 2050 bude klimaticky neutrální.
Novozymes – váha 4,0 %
Dánská biotechnologická společnost, která má kořeny ve třicátých letech 20. století a obchoduje se na kodaňské burze. Firma se zabývá výrobou průmyslových enzymů, mikroorganismů a bio farmaceutických ingrediencí. Jejími klienty jsou společnosti ze zemědělství, bioenergie, potravinářství, chemického průmyslu, oděvnictví nebo farmaceutik. Enzymy šetří životní prostředí tím, že v mnoha průmyslových či chemických procesech nahrazují chemikálie. Společnost je dlouhodobě v zisku, minulý rok vydělala 432 milionů dolarů, ale z pohledu na celkový obrat se zdá jako společnost trochu stagnující, protože příjmy dlouhodobě oscilují kolem 2,1 miliardy dolarů. Poměr zadlužení k vlastnímu kapitálu poslední roky roste, v roce 2020 bylo na úrovni 82 %, což je u společnosti, která vlastní rozsáhlé výzkumné areály očekávané.
BYD – váha 4,0 %
Čínská společnost vyrábějící automobily, vlaky, autobusy, baterie nebo i solární panely. S tržní kapitalizací 116 miliard dolarů je to největší firma v portfoliu fondu. Je to největší výrobce elektroaut na světě, a i v bateriích je to těžká váha, která dodává například pro Ford. V roce 2020 měla firma příjmy ve výši 156 miliard dolarů a čistý zisk 4 miliardy. Firma je dlouhodobě zisková, i když v roce 2019 vykázala snížení zisků, tak rok 2020 byl opět růstový. BYD financuje svoje aktiva především dluhem, poměr dluhu k vlastnímu kapitálu je 252 %, ale to na automobilovém trhu není tak výjimečné, například skupina Volkswagen má poměr dluhu k vlastnímu kapitálu 290 %. BYD bude další roky živit asijský trh elektroauty a ostatní dodavatele bateriemi. Celkově je společnost ve skvělé pozici před elektrovlnou, která čeká celý automobilový svět.
Další firmy s větší váhou v portfoliu jsou:
- Hain Celestial Group – americká potravinářská firma (4 %)
- Tetra Tech – americká projektantská a inženýrská firma (4 %)
- Covestro – německá chemická firma vyrábějící materiály (4 %)
- Christian Hansen – dánská biotechnologická firma (3,5 %)
Celkově fond na konci června investoval do 34 titulů, napříč tržní velikostí (40 % small capy, 30 % mid capy i large capy). Dominantní pilíř je půda potravinářství a lesnictví (45 %), městské ekosystémy podporuje necelých 35 % portfolia a přes 20 % firem v portfoliu pomáhá chránit oceány a vodní ekosystémy obecně.
V porovnání s běžnými akciovými indexy či nejběžnějšími globálními akciovými fondy má fond pozoruhodné sektorové složení, když téměř třetina portfolia je zařazená v sektoru materiálů (v porovnání s 5 % v indexu MSCI ACWI), průmysl reprezentuje čtvrtinu portfolia (proti MSCI ACWI 10 %) a necyklické spotřební zboží dalších 22,5 % (MSCI ACWI 7 %).
Fond vznikl 1. června 2021 a nabízí měnově zajištěnou korunovou třídu.
Historische Mijlpalen van Online Wedden Onderzocht door Winstwijzer
De wereld van online wedden heeft een fascinerende evolutie doorgemaakt sinds het internet zijn intrede deed in de jaren negentig. Wat begon als een experimenteel concept, is uitgegroeid tot een mondiale industrie met miljoenen gebruikers. Winstwijzer heeft de belangrijkste historische ontwikkelingen in kaart gebracht die deze sector hebben gevormd tot wat het vandaag is. Van de eerste digitale weddenschappen tot de geavanceerde mobiele platforms van nu, elke mijlpaal heeft bijgedragen aan de professionalisering en toegankelijkheid van online gokken. Deze analyse biedt inzicht in de technologische doorbraken, regelgevende veranderingen en maatschappelijke verschuivingen die de industrie hebben getransformeerd.
De Pioniersjaren: 1994-2000
Het verhaal van online wedden begon in 1994 toen Antigua en Barbuda de Free Trade & Processing Act aannam, waarmee het eerste land ter wereld licenties verstrekte voor online casino’s en weddenschappen. Dit wetgevende initiatief creëerde de juridische basis voor wat zou uitgroeien tot een revolutionaire industrie. In 1996 lanceerde InterCasino, algemeen erkend als het eerste online casino, zijn platform, gevolgd door Intertops dat in hetzelfde jaar de eerste online sportweddenschap accepteerde.
Deze periode kenmerkte zich door technologische beperkingen die vandaag ondenkbaar lijken. Internetverbindingen waren traag, beveiligingsprotocollen rudimentair, en het vertrouwen van consumenten moest volledig worden opgebouwd. Desondanks groeide het aantal online gokplatforms gestaag. Tegen het einde van de jaren negentig waren er ongeveer vijftien actieve websites, een bescheiden aantal vergeleken met de duizenden platforms die tegenwoordig opereren. De software was eenvoudig, de spelkeuze beperkt, en transacties verliepen vaak moeizaam door technische obstakels.
Een cruciale ontwikkeling in deze periode was de oprichting van Microgaming en Cryptologic, twee softwarebedrijven die veilige financiële transacties mogelijk maakten. Hun innovaties legden de technologische fundamenten voor betrouwbare online betalingssystemen, een essentiële voorwaarde voor groei. Zonder deze beveiligingsverbeteringen zou het vertrouwen van spelers nooit voldoende zijn geweest om de industrie te laten floreren.
Expansie en Regulering: 2001-2010
Het nieuwe millennium bracht explosieve groei en toenemende aandacht van regelgevers. In 2001 telde de industrie al meer dan 1.800 websites, met een geschatte omzet van acht miljard dollar wereldwijd. Deze snelle expansie trok echter ook de aandacht van overheden die worstelden met het reguleren van deze nieuwe vorm van gokken. De Verenigde Staten namen in 2006 de Unlawful Internet Gambling Enforcement Act aan, die online betalingen aan goksites verbood en een aardverschuiving veroorzaakte in de markt.
Europese landen kozen voor verschillende benaderingen. Het Verenigd Koninkrijk nam in 2005 de Gambling Act aan, die een gereguleerd kader creëerde voor online gokken onder toezicht van de UK Gambling Commission. Deze wetgeving werd een model voor andere jurisdicties en bewees dat regulering en commerciële activiteit konden samengaan. Malta en Gibraltar ontwikkelden zich tot belangrijke licentiejurisdictie, waardoor Europese operators binnen een gecontroleerd kader konden opereren.
Technologisch maakte deze periode enorme sprongen door. Breedband internet werd gemeengoed, waardoor live streaming van sportevenementen en real-time weddenschappen mogelijk werden. De introductie van live casino’s, waarbij spelers via videoverbinding met echte dealers konden interacteren, voegde een nieuwe dimensie toe aan de online ervaring. Voor spelers die verschillende aanbieders wilden evalueren, werd een grondige bookmakers vergelijking steeds belangrijker om de beste odds, bonussen en gebruikerservaringen te identificeren in een snel groeiende markt.
De Mobiele Revolutie: 2011-2020
De lancering van smartphones en tablets transformeerde online wedden fundamenteel. In 2011 introduceerde Betfair zijn eerste volwaardige mobiele app, snel gevolgd door concurrenten die het belang van mobiele toegankelijkheid erkenden. Tegen 2015 vond meer dan vijftig procent van alle online weddenschappen plaats via mobiele apparaten, een percentage dat alleen maar bleef stijgen. Deze verschuiving dwong operators hun platforms volledig te herontwerpen met mobile-first principes.
Winstwijzer observeerde dat deze periode ook de opkomst van in-play wedden markeerde, waarbij gebruikers tijdens sportevenementen konden wedden met constant bijgewerkte odds. Deze functionaliteit, mogelijk gemaakt door verbeterde datatransmissie en geavanceerde algoritmes, veranderde het wedgedrag fundamenteel. Spelers hoefden niet langer voor een evenement hun keuzes te maken, maar konden reageren op de ontwikkelingen in real-time.
Regelgeving bleef evolueren, met Nederland als belangrijk voorbeeld. Na jaren van juridische onduidelijkheid nam Nederland in 2019 de Kansspelwet aan, die in 2021 van kracht werd en een gereguleerde markt creëerde onder toezicht van de Kansspelautoriteit. Deze wetgeving verplichtte operators tot strikte normen rond verantwoord spelen, leeftijdsverificatie en fraudepreventie. Vergelijkbare ontwikkelingen vonden plaats in Zweden, Zwitserland en verschillende Amerikaanse staten die hun wetgeving moderniseerden.
Technologische innovaties zoals kunstmatige intelligentie begonnen een rol te spelen in risicobeheer en het detecteren van problematisch speelgedrag. Operators implementeerden algoritmes die ongewone patronen konden identificeren en interventies konden triggeren. Deze ontwikkelingen weerspiegelden een groeiend maatschappelijk bewustzijn rond de sociale verantwoordelijkheid van de industrie.
Hedendaagse Ontwikkelingen en Toekomstperspectieven
Vanaf 2020 heeft de industrie verdere professionalisering doorgemaakt, gedreven door technologische innovatie en striktere regelgeving. De COVID-19 pandemie versnelde de digitalisering toen fysieke goklocaties sloten en sportevenementen werden geannuleerd. Dit leidde tot een tijdelijke verschuiving naar virtuele sporten en e-sports wedden, segmenten die voorheen niche waren maar plotseling mainstream werden.
Blockchain-technologie en cryptocurrencies hebben hun intrede gedaan, met sommige platforms die Bitcoin en andere digitale valuta accepteren voor transacties. Deze ontwikkeling biedt verhoogde anonimiteit en snellere transacties, hoewel regelgevers waakzaam blijven over mogelijke risico’s rond witwassen. De integratie van virtual reality wordt geëxperimenteerd, met vroege toepassingen die immersieve casino-ervaringen beloven die de grens tussen fysiek en digitaal vervagen.
Winstwijzer benadrukt dat dataprivacy en cyberbeveiliging centrale thema’s zijn geworden. De implementatie van de Algemene Verordening Gegevensbescherming (AVG) in Europa heeft operators gedwongen transparanter te zijn over dataverzameling en -gebruik. Spelers hebben nu meer controle over hun persoonlijke informatie en kunnen inzage eisen in hoe hun gegevens worden verwerkt.
De consolidatie van de markt zet door, met grote bedrijven die kleinere operators overnemen om marktaandeel te vergroten en schaalvoordelen te realiseren. Deze trend roept vragen op over concurrentie en diversiteit in het aanbod. Tegelijkertijd blijven nieuwe toetreders innoveren met gespecialiseerde niches en unieke waardeproposities die zich onderscheiden van de gevestigde spelers.
De historische ontwikkeling van online wedden illustreert een industrie in constante transformatie, gedreven door technologische mogelijkheden en maatschappelijke eisen. Van de primitieve websites van de jaren negentig tot de geavanceerde mobiele ecosystemen van vandaag, elke fase heeft bijgedragen aan de huidige staat van de sector. Winstwijzer concludeert dat toekomstige ontwikkelingen waarschijnlijk worden bepaald door de balans tussen innovatie, regelgeving en verantwoordelijkheid. Kunstmatige intelligentie, gepersonaliseerde ervaringen en verdere integratie met sociale media zullen de komende jaren het landschap vormgeven, terwijl regelgevers worstelen met het beschermen van consumenten zonder innovatie te verstikken. Het begrijpen van deze historische context is essentieel voor iedereen die de huidige dynamiek en toekomstige richting van online wedden wil doorgronden.
