Zprávy, které by vám neměly uniknout

by Redakce 30 března, 2023

Napsáno Redakce 30 března, 2023

ČNB ponechala úrokové sazby na stávající úrovni

Bankovní rada na svém zasedání ponechala úrokové sazby ve stávající výši 7,00 % 2T Repo sazby a 8,00 % v případě sazby lombardní. Podpořilo to 6 členů bankovní rady, jen jeden člen bankovní rady hlasoval pro zvýšení o 0,25 %.

Náš názor je takový, že snížení úrokových sazeb by ekonomice nepřineslo žádnou škodu ve smyslu boje s inflace. Ta je sice relativně vysoká, ale jak už jsme psali v posledních týdnech, tak inflace v únoru byla v podstatě 7-8 %, pokud bychom vycházeli z měsíčního tempa. Meziroční srovnání v únoru nemá zas takový smysl. Výrazný pokles inflace přijde na podzim, kdy začne být vysoká základna pro srovnání.

I nadále se domníváme, že ČNB by mohla ještě v letošním roce přistoupit ke snížení úrokových sazeb. Další navyšování pochopitelně nedává žádný smysl. Akorát by to stresovalo zbytečně hodnotu všech aktiv a destabilizovalo finanční instituce.

Hindenburg research má další zářez

Společnost Block, dříve známá jako Square byla firma s valuací 44 mld. USD. Specialisté na shortové investování a analytici Hindenburg research. Dvouleté vyšetřování přineslo závěr, že firma se dopustila rozsáhlého podvodu. Firmu založil bývalý CEO Twitteru Jack Dorsey. Akcie Block klesly záhy asi o 13 %, když klesly ze 77 na 60 USD. Záhy se akcie zase trochu vyšplhaly výše na 66 USD. Hindenburg ale indikuje pokles hodnoty kolem 70 %. A odůvodňuje to logikou, že velká část zákazníků této společnosti je falešná. Firma je i podle oficiálních čísel velmi drahá. Enterprise value k EBITDA je 37. Block se tváří, že Hindenburg research je mimo. Hindenburg stojí i za investičním útokem na indickou skupinu Adani. V minulosti byl jejím cílem i Twitter nebo automobilka Nikola.

Deutsche bank pod tlakem

Velmi výrazný nárůst cen kreditních swapů se odehrál během posledních dní u banky Deutsche bank. Z hodnot okolo 120 EUR se vyšplhala cena pojištění proti krachu na více než 245 EUR, což představuje asi 5,7 % hodnoty pojištěné hodnoty v případě juniorního dluhu. V případě seniorního dluhu je to pak 3,49 %. Deutsche bank je rozhodně více napákovanou bankou, než byla Credit Suisse. Její hodnota vlastního kapitálu byla jen 75 mld. USD vůči 1430 mld. USD bilanční sumy. Nelze tedy vyloučit, že Deutsche bank bude dalším, kdo bude řešit zásadnější problémy. Tato banka na tom nebyla nějak skvěle už více než posledních 15 let. Už v posledním kvartále roku 2022 jí navíc začala klesat bilanční suma. Sice ne nějak výrazně, ale už tento proces započal. Z dlouhodobého hlediska bance klesá bilanční suma už od roku 2008. Dalo by se říct, že je to v tomto směru podobná story jako Credit Suisse. Bilanční suma v roce 2008 byla 3078 mld. USD. Banka je tedy méně než poloviční. Vlastní kapitál banky se sice zvedl, ale pořád je zoufale malý vůči bilanční sumě, když banka pracuje s finanční pákou 19,06.

Jak se Vám líbil příspěvek?

K ohodnocení článku klikněte na hvězdy

Zprávy, které by vám neměly uniknout

ČNB ponechala úrokové sazby na stávající úrovni

Hindenburg research má další zářez

Deutsche bank pod tlakem

Mohlo by Vás zajímat

Zanechte komentář Zrušit odpověď